浙商证券股份有限公司施毅近期对华阳集团进行商量并发布了商量讲述《华阳集团中报点评：双主业拓展顺利，收入利润率终了双增长》，本讲述对华阳集团给出买入评级，现时股价为28.78元。

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华阳集团(002906)

华阳集团发布 2023 半年度讲述， 上半年终了营收 28.68 亿元，同比增长15.39%，主要来自汽车电子及精密压铸两大主生意务的增长。 归母净利润 1.82亿元，同比增长 11.64%， 扣非净利润 1.69 亿元，同比增长 13.25%， 销售毛利率为 22.23%。

双主业并行发展， 收入利润终了双增长

汽车电子业务上半年终了收入 18.56 亿元，同比+15.82%，占生意收入比重64.73%，汽车电子业务毛利率为 21.88%，毛利率同比飞腾 1.08%。 公司在汽车电子业务方面有液晶姿色、 HUD、电子表里后视镜、座舱域控、 自动停车等产物， 领有丰富的智能座舱、智能驾驶和智能网联产物线。 精密压铸业务上半年终了收入 7.40 亿元，同比+21.64%，占生意收入比重 25.80%，精密压铸业务毛利率为 26.08%，毛利率同比飞腾 0.44%。 精密压铸业务产物主要利用界限为汽车能源系统、转向系统、新能源三电系统等。

汽车电子界限不断任性， HUD 产物超百万套出货量

2023 年上半年，公司在智能运算单位方面，使用国产芯片的座舱域控终了量产；轻域控取得多个定点； 舱泊一体完成时候预研及样机等效果。智能涌现单位方面， 公司 HUD 产物累计出货已向上 100 万套。 AR-HUD 产物吸收多时候道路并行计谋， 已推出 PHUD、光波导样机等产物。 完成电子外后视镜商用车平台预研，取得车厂形势定点。 其他电子产物方面， 大功率无线充电 Qi2.0 新品过问树立； 数字声学系统升级搭载全景 7.1.4 千里浸式环绕音效；数字钥匙完成 BLE、UWB 时候预研，香港六合彩真人百家乐并取得车厂平台化定点形势；高精度定位产物取得新定点形势。

执续不断加大研发力度，产物取得诸多客户招供

2023 年上半年，公司研发过问达到 2.97 亿元，较上年同时增长 34.20%，占总生意收入的 10.37%， 公司凡俗开展与传统客户的长远互助，积极开荒新客户源，执续优化客户结构， 扩大客户群。 2023 年上半年，公司在汽车电子业务任性全球 SCANIA、一汽丰田、上汽全球等新客户， 拓展与现存客户的互助宽度与深度。 在精密压铸业务产物利用界限收效导入采埃孚、博格华纳、博世等新形势。

盈利预测与估值

咱们展望公司 2023-2025 年营收离别为 67.24、 84.67、 102.75 亿元，归母净利润为 4.58、 6.91、 8.95 亿元，对应 PE33/22/17X。 酌量到公司 HUD 龙头地位，汽车电子产物徐徐向智能驾驶主张拓展， 督察“买入”评级。

风险领导

HUD 渗入提高不足预期；电子产物拓品不足预期；汽车价钱战加重风险

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，国信证券唐旭霞商量员团队对该股商量较为长远，近三年预测准确度均值高达89.48%，其预测2023年度包摄净利润为盈利4.88亿，凭证现价换算的预测PE为31.27。

7月24日的资金流向数据方面，主力资金净流出4277.55万元，占总成交额13.74%，游资资金净流入1258.76万元，占总成交额4.04%，散户资金净流入3018.79万元，占总成交额9.7%。

@庞先生 ：我了解到双流区怡心湖A区板块规划了一所学校，请问现在进度如何了？

最新盈利预测明细如下：